财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获(huò)悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管(guǎn)召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人(rén)身(shēn)险部组织保险行业协会(huì)以及(jí)多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本(běn)情况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有待(dài)监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回(huí)落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银(yín)团队(duì)此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调(diào)整(zhěng)为(wèi)不(bù)超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本(běn)二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据(jù)美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端(duān)主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差(chà)损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端(duān)利(lì)率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着(zhe二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音)潜在的(de)利差(chà)损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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