券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良好表现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或(huò)上市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉数(shù)披(pī)露，券(quàn)商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速(sù)较为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之(zhī)多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季(jì)报(bào)的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了正面回应2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为(wèi)盈的(de)券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润(rùn)同(tóng)比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季报显示，2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗报告期(qī)内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩(jì)表(biǎo)现同样具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家(jiā)券商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔(xián)，其今年(nián)一(yī)季度(dù)同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的(de)低基(jī)数有(yǒu)关，其(qí)今年(nián)一季(jì)度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或(huò)上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证(zhèng)券营收(shōu)同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较(jiào)高的增(zēng)速杀入营(yíng)收(shōu)排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤出前十(shí)，招(zhāo)商证(zhèng)券一(yī)季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东方证券(quàn)自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认(rèn)为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利(lì)息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创新业(yè)务能力，看好公司在(zài)政策(cè)放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自营投资(zī)成(chéng)为影响国金证券业(yè)绩核(hé)心因(yīn)素，一(yī)季度自(zì)营(yíng)业务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成(chéng)再融资后，公司(sī)金融(róng)投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半年重点关注差(chà)异(yì)化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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