3月份，全(quán)国(guó)居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷(dài)投(tóu)放保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价(jià)回落并(bìng)存，引(yǐn)发了(le)中国经济是(shì)否进(jìn)入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概念(niàn)。国际上通常认为(wèi)，通货(huò)紧缩是(shì)指总体(tǐ)物价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)着货币(bì)供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的(de)通缩有(yǒu)三个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部(bù)物价(jià)紧(jǐn)缩，二是物价连(lián)续一段时(shí)间(jiān)三公里是多少米，三公里是多少米负(fù)增长(zhǎng)，三是伴随货(huò)币(bì)供应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符合通缩的典型(xíng)特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国经(jīng)济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商品保供稳价，物价总水平持续平三公里是多少米，三公里是多少米稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来看(kàn)，一季度我国(guó)经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二(èr)季度经济增速可能比一季(jì)度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持(chí)续好转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区(qū)别。 随着金融支持效(xiào)果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需(xū)求(qiú)有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐步(bù)回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不足(zú)仍(réng)是(shì)经济运行(xíng)面临的(de)突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的(de)担忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反(fǎn)映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精(jīng)准实(shí)施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革(gé)有机(jī)结(jié)三公里是多少米，三公里是多少米合起来，在稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动经济(jì)运行持续好转。

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