编(biān)者按(àn)

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕，基金经理的调仓路线被完整曝光。首季(jì)行(xíng)情变(biàn)化以春节为轴，节后(hòu)市场(chǎng)热(rè)点从复苏线逐渐发散到(dào)中(zhōng)特(tè)估、人工智能(néng)、机械制造等多个(gè)领(lǐng)域，尤其是(shì)AI的里程碑式(shì)突破带火了科技一众赛道，这让(ràng)一(yī)季度(dù)公募(mù)仓位顺势而为变(biàn)化明(míng)显。

　　在国内的公(gōng)募基(jī)金(jīn)中，科(kē)技成长(zhǎng)阵营中的旗手(shǒu)之一冯明(míng)远，目(mù)前在管的产品(pǐn)从(cóng)10只缩减(jiǎn)到6只，虽然(rán)开年迄今业绩较为一(yī)般，但是在管规(guī)模仍维持(chí)在230亿(yì)元的水平线上。从第一季度的(de)调仓来看，在他的成(chéng)名(míng)作信澳新能源产业最新季报中，保留了上一(yī)季度(dù)的七只重仓，同时用(yòng)中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换(huàn)了比亚(yà)迪、斯莱克和保(bǎo)隆科技，可以(yǐ)看出其坚守(shǒu)新(xīn)能源的(de)大框架(jià)，在细分赛道(dào)中不断寻找性(xìng)价比(bǐ)更优的领域。

　　对比看“常青(qīng)树”老将朱(zhū)少醒(xǐng)，一(yī)季报中他(tā)仅仅调换了两处标的，用(yòng)金域医学和蓝晓科技(jì)替换(huàn)了药(yào)明(míng)康德(dé)和(hé)瑞丰新材，特别是(shì)合(hé)成树脂板块的(de)蓝晓(xiǎo)科(kē)技成为年(nián)内大黑马(mǎ)，股价迄今上涨超过30％，同时他保持了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道(dào)中(zhōng)龙头的(de)持续(xù)青睐，茅台持股量(liàng)与上(shàng)季持平(píng)稳(wěn)居首位。而他(tā)也(yě)一如既(jì)往地表示(shì)，会在优质的股票里寻找(zhǎo)价(jià)值(zhí)，去翻更(gèng)多的(de)石头。众(zhòng)所周知(zhī)，三大白酒龙头是多位顶流(liú)的最爱(ài)，“酒神”之一的刘彦春在其成名作景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长中，前三(sān)大重仓就依次(cì)是(shì)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液，足见(jiàn)其(qí)白酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消(xiāo)费和新能源在公(gōng)募基金(jīn)组合(hé)配置中的压(yā)舱石地位依然稳(wěn)固，同时中特估、芯片、软件、机(jī)械制造成进(jìn)攻热点(diǎn)，公募(mù)在经(jīng)历去年的(de)整体业绩低谷后，今(jīn)年竭力(lì)寻求组合的α。值得关(guān)注的是，公募名将们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷(lěng)思考(kǎo)。“AI产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也(yě)必然会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能(néng)造成(chéng)板块后续波动。目(mù)前(qián)TMT板(bǎn)块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。交易占比创新高(gāo)代表了主线行情确立，但(dàn)我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段也总会(huì)消退。”李晓星(xīng)反思(sī)。

　　张坤加(jiā)仓茅(máo)台(tái)

　　李晓星(xīng)增配次高(gāo)端白(bái)酒<离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢/p>

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥(gē)”张坤目前在管(guǎn)两只A股基金、两只(zhǐ)QDII基金。《红周(zhōu)刊》统(tǒng)计了其最新公布的两只A股基金一季报，在管理(lǐ)时间更(gèng)长的(de)易方达蓝(lán)筹精选混合中，3月31日时前五(wǔ)大重仓的占比均超过了9.5％接近顶配，这其中除(chú)去腾讯(xùn)外全部为白酒，不过(guò)除去(qù)加仓茅台外，张坤减持了五粮液、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、洋河(hé)股份。相似(shì)的一幕也出现在他(tā)管(guǎn)理的易方达优质企业(yè)三年(nián)上。

　　该基金的一季报(bào)显示，仅是前五大的重仓次序有所不(bù)同，而实际上(shàng)腾(téng)讯和茅(máo)台(tái)同(tóng)以(yǐ)占比9.93％并列第一位。同时， 除去(qù)加仓(cāng)茅台外(wài)，张坤也是小幅减(jiǎn)持了另外三大白酒标的(de)。再看另外(wài)的半壁重(zhòng)仓股，港(gǎng)交所、美团、伊利、招行均是持续(xù)上(shàng)榜(bǎng)的老面(miàn)孔(kǒng)，惟一(yī)的变化是他用中国海洋石油替换了上(shàng)一季(jì)的药明生物。

　　张坤在季报中也对调(diào)仓(cāng)思路有所(suǒ)阐述：“基金在一季(jì)度股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。个股方(fāng)面(miàn)，我们(men)仍然(rán)持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公(gōng)司(sī)。”

　　无独有偶(ǒu)，银华基(jī)金(jīn)的(de)明(míng)星基金经理李晓星(xīng)，在(zài)和(hé)张(zhāng)萍合管(guǎn)的银华(huá)盛世最(zuì)新季报(bào)十大重仓中，持有7只白酒股。对比上一季度仅(jǐn)有三大白酒(jiǔ)龙(lóng)头(tóu)和(hé)古(gǔ)井(jǐng)贡酒来看(kàn)，这一季(jì)其(qí)新进重仓了山西(xī)汾(fén)酒、顺鑫农业和舍得酒业(yè)。

　　由此推(tuī)断，其思(sī)路可能是(shì)想(xiǎng)利用次高(gāo)端和(hé)地产酒来增(zēng)加(jiā)组合的进攻弹性(xìng)。同时，其重(zhòng)仓的另三只非白(bái)酒标的为爱美客、安井食品、海大(dà)集团，而(ér)这(zhè)三(sān)者在上(shàng)一季(jì)度就是前十中的标(biāo)的。

　　对此，李(lǐ)晓星在季(jì)报中强调：“复苏仍(réng)然是主线(xiàn)，进(jìn)入二季度，改善弹性(xìng)会加大。方向上，最看好餐(cān)饮相(xiāng)关(guān)链条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味品等供应(yīng)链，餐饮(yǐn)的恢(huī)复是确定的；其次(cì)，看好(hǎo)线下场景(jǐng)恢复后(hòu)，需求相对刚性的医美以及消费医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看(kàn)，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打思路体现(xiàn)得淋漓尽致(zhì)。白酒方面，贵州茅台依然是他(tā)的最爱，不过(guò)他对于(yú)另一重仓(cāng)五(wǔ)粮(liáng)液(yè)有所(suǒ)减持(chí)；医药方面，他对重(zhòng)仓表现得(dé)是有所取舍：首先，他选择加(jiā)仓了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该股升(shēng)至十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)的第五(wǔ)位；其(qí)次，他(tā)选择小幅(fú)减持了创新药(yào)龙头迈瑞医疗；此外，他用金域(yù)医(yī)学替换了CXO龙头的(de)药明(míng)康德，而新进(jìn)重仓的前者年内目前涨(zhǎng)幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去(qù)年作为(wèi)核酸检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后(hòu)疫(yì)情时(shí)代，公司主营回归本源后依(yī)然亮(liàng)点众多，作为第三方医学(xué)检验及病(bìng)理诊(zhěn)断服(fú)务商，金域医学近日率先推(tuī)出(chū)国内首个国家药品(pǐn)监督(dū)管理局(jú)（NMPA）获批的(de)膀胱(guāng)癌基因甲基化检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道细(xì)分机(jī)会

　　陆彬混搭(dā)新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷(juǎn)主打产业链上游的施成(chéng)外，本周一众新(xīn)能源高(gāo)手中的顶流(liú)冯明(míng)远所管产品(pǐn)一(yī)季报全部披露(lù)，截至4月(yuè)19日收(shōu)盘，目前他所(suǒ)管理的6只产品维持年内小幅正收益。当前(qián)冯明远在(zài)管基金中，任职管理最长的就是代表(biǎo)作新能源产(chǎn)业股票(piào)。从被调出的(de)三只产品看，其中斯莱克的主营与(yǔ)新能源产业链关系不大。

　　而在新进(jìn)重仓的三只标的中，占比相对最高的就是非传统新(xīn)能源产业赛道龙头中伟股份，这家主营锂电池正极体研发(fā)的公司(sī)，主(zhǔ)要产品是三元(yuán)前驱体和(hé)四(sì)氧化三(sān)钴，从(cóng)近期发(fā)布的年度业绩快报来看，公司(sī)的主营与净利润均实现50％以上的(de)逆势增长。而据《红周刊》对其季报的全(quán)面梳理，在信澳研(yán)究优选(xuǎn)中还出(chū)现了一只新的(de)重仓股银(yín)邦股份，这也(yě)是一家高科技公司，主营业(yè)务中有(yǒu)分布(bù)式光伏发(fā)电系统。

　　在季报总结(jié)中，他表示：“本基金的投资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制造等新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细分板(bǎn)块(kuài)的整体走(zǒu)势与市(shì)场趋同(tóng)，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也(yě)出现小幅震荡。对于二季度(dù)，展望(wàng)TMT板(bǎn)块(kuài)部分公司加入AI或数字经(jīng)济等热门(mén)概念的(de)创新，以及半(bàn)导体和制造(zào)业正经历触(chù)底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回(huí)暖，产生(shēng)一(yī)定正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续在新能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成(chéng)名多时(shí)的冯(féng)明(míng)远(yuǎn)，2020年股基(jī)状元陆彬则是(shì)在新能源大潮(cháo)中快速走红的类型。天天基金网显示(shì)，早在去年底时他就已经是“双二百”的基金经理了，而他在管(guǎn)的(de)7只基金(jīn)今年(nián)同时段几乎全(quán)线飘红，特别是动态(tài)策略混合年内涨幅超过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在管的汇丰(fēng)晋信低碳先锋股(gǔ)票为例，最新的(de)基金一(yī)季报(bào)显示，其重仓的新能源(yuán)产业链中股(gǔ)票依然为(wèi)上季的7只(zhǐ)，它(tā)们分别是(shì)宁德时代(dài)、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂业、比亚迪、雅化(huà)集(jí)团、华友钴业，虽然上(shàng)述标(biāo)的年初至今表现一般(bān)。但他(tā)此前曾公(gōng)开表示(shì)，看到了(le)新(xīn)能源(yuán)类似2019年的投资机会(huì)。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具(jù)备较(jiào)长的生命(mìng)周期，不少(shǎo)细分板块还能维(wéi)持(chí)较长(zhǎng)时间的高速(sù)增长，而经过市场的调(diào)整，我们看到行业中的优质公司(sī)对(duì)应2025年的(de)盈(yíng)利中枢在当前市(shì)值(zhí)的(de)投(tóu)资价(jià)值。或许，新能源行业(yè)的终(zhōng)局如大部分制造(zào)业一样是一个竞争充分(fēn)、利(lì)润(rùn)极度(dù)压缩的市(shì)场，但在(zài)发展过程中不(bù)少公(gōng)司一定有一段精彩的旅(lǚ)程(chéng)。”

　　相(xiāng)比前两(liǎng)位(wèi)，2019年状(zhuàng)元刘(liú)格菘今年业(yè)绩开(kāi)局不顺，最新(xīn)数据显示目(mù)前在管产品年内回撤全(quán)部(bù)超(chāo)过了10％，以他的代表作之(zhī)一的广发(fā)小盘成长来(lái)看，基金一季报(bào)表(biǎo)明他的重(zhòng)仓(cāng)行业(yè)配(pèi)置(zhì)思路依然首选新能源。

　　对比分析其基金(jīn)相关产(chǎn)品的(de)2022年四季报和一(yī)季报，《红周刊(kān)》发现他(tā)所(suǒ)持有的是完(wán)全一致的10只股票，虽然第(dì)一大重(zhòng)仓股依然(rán)是半(bàn)导体(tǐ)公(gōng)司圣(shèng)邦股份(fèn)，但是整体新能源的地位似乎进一步稳固(gù)，比(bǐ)如晶澳科技从第三升至第二位(wèi)，隆基绿能从第(dì)六升至第四位(wèi)。同时极(jí)为罕见的情况是，如果(guǒ)按(àn)照保留小数两位来(lái)统计，竟然所有10只(zhǐ)标(biāo)的股持仓量(liàng)与上一(yī)季度保持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在基(jī)金(jīn)季(jì)报中(zhōng)表示：“报告期(qī)内，基金的持仓结构并没(méi)有(yǒu)进行大幅度的调整，依然围绕已经建(jiàn)立全球比较优(yōu)势的高端制造产业链布局(jú)。我们对重(zhòng)点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车(chē)方向保持相对乐观(guān)，投资中(zhōng)相信基本面优(yōu)秀和增量(liàng)价(jià)值积(jī)累的公司。经过调整，行业估(gū)值水平已在历史低位(wèi)，产业链的变化在市场定价中(zhōng)未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移(yí)动

　　姜诚精准布局中国铁(tiě)建

　　余广(guǎng)新进重仓海油、移动

　　除(chú)去(qù)高举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗(qí)”的丘栋荣外(wài)，中(zhōng)泰资管的(de)姜诚(chéng)是近几年出镜相对(duì)较多(duō)的基金经理(lǐ)，而他的业绩特别从去年迄今颇为(wèi)抗打。2023年年初(chū)以来，在他所管理的8只基金中，除去刚满两个月的中泰(tài)元和价值精选不纳(nà)入统计(jì)外(wài)，其余7只(zhǐ)基金均实现(xiàn)了正收益，特别是兴诚价值一年持有的收益率接近了14％，同时还(hái)有(yǒu)两只基金净(jìng)值增长也超过了(le)10％。

　　具体以(yǐ)兴诚(chéng)价值一年为例，对比(bǐ)基金(jīn)四季报和今年一季度可以看出，姜诚实(shí)际上只是微调了一个席位，而新调进来的中(zhōng)国铁建(jiàn)恰好就是中字头中的典型代表公司，该股从年初至(zhì)今上涨(zhǎng)超过了40％。由此(cǐ)，该基金(jīn)所重(zhòng)仓的中字头公(gōng)司达到(dào)了四家(jiā)。而从相(xiāng)关标的的年内涨(zhǎng)跌幅来看，表现最好(hǎo)的是游戏股吉(jí)比特(tè)，最新(xīn)该股年内上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而(ér)在季报中，他(tā)不仅谈到(dào)了坚守的价值投(tóu)资，同(tóng)时也谈(tán)到了今(jīn)年大热的AI：“在(zài)海(hǎi)量信息中，我们(men)需要(yào)重点关注长期因(yīn)素(sù)，淡(dàn)化短期因(yīn)素(sù)。人工智能(néng)的发展是(shì)一个长期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的(de)把(bǎ)握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量(liàng)回避(bì)它(tā)带来的(de)伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价格(gé)买尽可能好的资产是我们(men)的投资(zī)目标。好资产的标(biāo)准是(shì)活得久、站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益率(lǜ)高，以及(jí)在(zài)好的公司治理加持下能(néng)够把长期利润转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊》专访(fǎng)的鲍无可(kě)，其投资风(fēng)格同(tóng)为公募(mù)中(zhōng)少数的深度价值。天天(tiān)基金网(wǎng)显示(shì)，2023年年初(chū)以来(lái)，他所管理的基金全线飘红，6只产(chǎn)品年内净值增长(zhǎng)率全部超(chāo)过了10％。以(yǐ)他任职回报最高的(de)景顺(shùn)长城能源(yuán)基(jī)建为例，能够清晰地(dì)看到其偏爱高估息(xī)和(hé)低(dī)估值类股票(piào)的痕(hén)迹。

　　一季报显示(shì)，鲍无可当季加仓(cāng)中国(guó)移动大约15万股，从而使该股(gǔ)从上一季的第三(sān)重仓升(shēng)至第二重仓，不过中国电信却退出了前一季(jì)的前十。同时他(tā)加仓了川投(tóu)能源、紫金(jīn)矿(kuàng)业、华能(néng)水电，新(xīn)近重仓了铜(tóng)陵有(yǒu)色和神(shén)火股份(fèn)，表明了其(qí)对这一类资(zī)源(yuán)股格外垂(chuí)青。此外，他对于(yú)小众的中南传媒(méi)和凤(fèng)凰传媒依然(rán)持续青(qīng)睐(lài)。

　　在基(jī)金季报中，他表(biǎo)示基金仓(cāng)位基本稳定，主要增加了(le)有色行业配置。“当(dāng)下(xià)是(shì)AI发展初期，中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)处于落后(hòu)位置，无论是AI核(hé)心模型的研发、新(xīn)型商业模(mó)式的迭代(dài)以(yǐ)及底层(céng)芯片(piàn)制造，我们(men)都希望国(guó)内企(qǐ)业能(néng)在不远的将(jiāng)来迎头赶上。近期而言尽管我们认为AI非常重要，但当前(qián)A股市场基本上(shàng)是基于(yú)美股映射在炒作相关题材，对于这样的行情，需(xū)要对(duì)其可持续性(xìng)保持(chí)审慎态度。”他直言不讳。

　　而(ér)同在景顺长城的基金经理余广是2012年的公募状元，目前(qián)其担任基金经理也(yě)接(jiē)近了13年(nián)。当前(qián)，其在管(guǎn)的产品为4只，它(tā)们(men)分别(bié)是(shì)核心竞(jìng)争力、核心(xīn)招景混合、核(hé)心中景一年(nián)、核心优选一年(nián)，从今(jīn)年(nián)的表(biǎo)现来看，虽然所(suǒ)管产品涨幅不大，但也(yě)整齐划一地(dì)实现了正收益。

　　以任(rèn)职回报翻(fān)四倍的核心(xīn)竞争力为例，第一季度他在前十中调仓了四个(gè)席位，其中新(xīn)进(jìn)的公司半数为(wèi)中字头，它(tā)们就(jiù)是中国(guó)海油(yóu)和(hé)中国(guó)移(yí)动(dòng)，与(yǔ)它们携手(shǒu)进入的还有安徽合力和(hé)紫(zǐ)金矿业。而这样的调(diào)整(zhěng)立竿见(jiàn)影，除去两只中字头外(wài)，后两者年内的涨幅(fú)也是超过(guò)了30％。此外，当季被其提拔(bá)为第一重仓(cāng)的(de)电动车龙头(tóu)爱玛(mǎ)科技，年内迄今(jīn)的涨幅也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他在(zài)季报中的总(zǒng)结与“中特估”基(jī)本吻合：“基金(jīn)坚持(chí)自下而上(shàng)，看重公(gōng)司基本(běn)面，注重公司的核心竞(jìng)争力(lì)、高品质、长期发展，以合理或偏低的估值水平买入持有。在经济复苏和企业(yè)盈利修(xiū)复的预期下，我(wǒ)们较为看(kàn)好今年的权益(yì)市场，特别是前(qián)期调(diào)整(zhěng)较为充(chōng)分，估(gū)值较(jiào)为(wèi)低估(gū)的(de)多(duō)行(xíng)业的龙头(tóu)公(gōng)司。”

　　郑巍(wēi)山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒(hán)武纪

　　黄兴亮(liàng)布局中微公司(sī)

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名(míng)的(de)郑巍山今年业绩优异，特(tè)别是其去年3月接手的银河(hé)智联(lián)主题净值快速拉升(shēng)，截至本周(zhōu)四的年内涨(zhǎng)幅(fú)已经超(chāo)过45％，这一(yī)水平甚至超过了(le)他(tā)的成名作银河创新成长。从郑巍在管(guǎn)基金的当(dāng)季重仓行业风格来看(kàn)，除(chú)去银河和美生活还有(yǒu)较强的新能源属性外，其余产品几乎一(yī)边倒(dào)地(dì)偏向了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为(wèi)例分析，最新的(de)十大重仓股(gǔ)除去(qù)用(yòng)友网络和海(hǎi)康威视(shì)外，年内(nèi)最新的涨幅全部超过(guò)了30％，特别(bié)是海光信息、中科曙光(guāng)、卓易信息、大(dà)华(huá)股份(fèn)均已实(shí)现了涨幅翻番，而这四只标的均是第一季度新近重仓的公司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一(yī)季(jì)重(zhòng)仓股仅有金(jīn)山办公和国网通信。对比来看被调出(chū)的(de)标的，中国长城、中望软(ruǎn)件、中国(guó)软件(jiàn)等明(míng)显涨幅(fú)稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是，郑(zhèng)巍山(shān)在(zài)季报总结(jié)中仅仅是(shì)寥寥数语(yǔ)：“本基(jī)金严格(gé)执(zhí)行基金合同的配置范围(wéi)，切合主题，主要(yào)围绕智慧(huì)智(zhì)联、信息技术等的(de)概(gài)念范畴(chóu)展(zhǎn)开。一(yī)季度智联主题继续增加了软(ruǎn)件服务、信息(xī)技术的配置(zhì)比例。围(wéi)绕数字经(jīng)济(jì)和新的信息技术应用(yòng)展开投资。二季度，将会继(jì)续围绕(rào)信息技(jì)术(shù)、数字(zì)经(jīng)济(jì)的范畴展开投资。”

　　当年(nián)与这(zhè)两位一度遭遇非(fēi)议人物同期成名的还有华安胡(hú)宜斌，作为(wèi)当(dāng)年公司(sī)力(lì)捧的三位基金经理中最年(nián)轻者，他可(kě)谓是少年得志，但后来所管产品(pǐn)几经浮沉，好在今年卷(juǎn)土重来。天天基金(jīn)网数据显示，年内他所(suǒ)管理的7只基金全部涨幅超过(guò)20％，其中表(biǎo)现最好(hǎo)的还是(shì)他(tā)的(de)成名(míng)作华安媒体互联网混合(hé)。

　　具(jù)体聚焦该基金，我们发现他所保留的上一(yī)个季度重仓股只有王府井和华(huá)大九天，而(ér)将剩余的八个席位全(quán)部更换。从最新的标的(de)来看(kàn)，这其(qí)中就(jiù)有(yǒu)近(jìn)期大(dà)火的(de)芯片新贵(guì)寒武纪。从新进重仓标的年离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢内(nèi)表(biǎo)现来看，其中中文在线的年内涨幅已经超过了(le)180％，值得买、浙(zhè)数文(wén)化(huà)、美亚柏科等(děng)标的年内涨幅也是(shì)超过了50％。对(duì)比来看，他所剔除(chú)的(de)锦江(jiāng)酒店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内(nèi)至(zhì)今仍然体现(xiàn)为股价(jià)下(xià)跌。

　　至(zhì)于大幅调仓(cāng)原因，他(tā)表示(shì)：“当(dāng)下我国仍(réng)处经(jīng)济结构转型时期(qī)，我们相(xiāng)信未来科技创新(xīn)和消费升级仍将成为(wèi)经济总量(liàng)增长核心(xīn)驱动(dòng)力，围(wéi)绕产业创新、尖端技(jì)术(shù)突破、新材料、新(xīn)能(néng)源(yuán)、新(xīn)消(xiāo)费等领域仍(réng)将诞生大量投(tóu)资机会，在策略上，我们已将挖(wā)掘、发现和配置基(jī)金合同主(zhǔ)题(tí)范围内(nèi)的科(kē)技创新和(hé)受(shòu)益于(yú)国民经济(jì)持续增长的消(xiāo)费及(jí)原材料放在前所未有(yǒu)高度。”

　　而当(dāng)年一(yī)并成名的万家基金名(míng)将黄兴亮(liàng)，2023年一季度(dù)同(tóng)样强(qiáng)势回归(guī)。天天基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，他目前在(zài)管的(de)基金年内除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新迄(qì)今的年内涨幅超过了25％，具体来分析(xī)他的成名作(zuò)万家行(xíng)业优选(xuǎn)。

　　基金一季报(bào)显示，黄兴亮仅仅是(shì)做出(chū)了(le)一处调整，也就是用中微(wēi)公司替(tì)代了四季度末的兆(zhào)易创新。但就是这(zhè)只新(xīn)进标的，目(mù)前年内的(de)涨(zhǎng)幅已经超过90％，与保留重仓中年(nián)内涨(zhǎng)幅超过70％的金山办公(gōng)交相辉映。对(duì)于当季(jì)度的(de)调(diào)仓，黄兴亮表(biǎo)示：“本基金增持了机器视觉和(hé)医疗器械行业(yè)的(de)部分个股，相应地略微降低了半导体行业的持仓。截至季度末，基金(jīn)持仓仍以计(jì)算机软件和半导(dǎo)体行业(yè)为主，总(zǒng)体(tǐ)风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超限重仓恒(héng)立液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基金一季报(bào)来看，这些(xiē)相(xiāng)对低调的领域(yù)也(yě)开始越发受到明星基金经理们的(de)追捧，比如融通基金的明星基(jī)金经理邹曦，这位(wèi)任职已(yǐ)经逼(bī)近15年半(bàn)的老将善战周期，目前(qián)在公司(sī)仍(réng)然管理6只基金产(chǎn)品，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄今任职回(huí)报(bào)超过180％的(de)融(róng)通行业(yè)景气。

　　从(cóng)新出炉的季报来看，在上一(yī)季度(dù)没有(yǒu)单一标的(de)持仓比例超限后(hòu)，这一(yī)季(jì)度头三大重(zhòng)仓股竟然全部超过10％的比例上限，它们分别是(shì)恒(héng)立(lì)液压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面重仓(cāng)中(zhōng)的汇川(chuān)技术(shù)和(hé)安徽(huī)合力，虽然去年下半年以(yǐ)来重仓中(zhōng)就没有(yǒu)了(le)三一重(zhòng)工，但实际上(shàng)在当季的重仓行业中，机(jī)械制造是(shì)仅次于房地产的第二行业。

　　对于调仓(cāng)的思(sī)路，他在季报中就表(biǎo)示：“本季(jì)度增加了(le)工程机械、家(jiā)居、顺周期装备、医药等行业的配置。目前组合配置偏向周期价值(zhí)，同时(shí)保持了科技、消费板(bǎn)块(kuài)的适度配(pèi)置。组合结(jié)构主(zhǔ)要围绕(rào)国(guó)内经济稳增长的主(zhǔ)线展(zhǎn)开，相关配置(zhì)集中在(zài)优质房地产(chǎn)股、地(dì)产(chǎn)产(chǎn)业链(liàn)，以(yǐ)及(jí)顺周期(qī)装(zhuāng)备等板块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前十(shí)，但朱少醒对机械制造的兴趣也(yě)越(yuè)来越浓，例如兰石(shí)重装年报的十大流通股股东中，富国天惠新进上(shàng)榜排(pái)名(míng)第六位(wèi)。

　　而(ér)长(zhǎng)城(chéng)基金的明星(xīng)基(jī)金经理(lǐ)陈(chén)良栋，其在圈(quān)内以善战(zhàn)高(gāo)端制(zhì)造板块闻名，目(mù)前他在公司所管理的产品数达(dá)到了(le)6只，尤其是他参与管理的(de)长城科创板两(liǎng)年定开业绩亮(liàng)眼，最新年(nián)内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管理时间最(zuì)长的长(zhǎng)城新兴产业为例，可以看(kàn)到一季(jì)度与众不同的一点是，消费(fèi)电(diàn)子赛道(dào)股(gǔ)票在其中占据明显的数量优势。具体说(shuō)来，虽然(rán)在基金(jīn)十大重仓中不见耳熟能详(xiáng)的龙头立(lì)讯精密，但大(dà)体包括华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯(xùn)飞都能被划入到消费电子的(de)大(dà)范畴中，也就是说其(qí)占据(jù)了十大(dà)重仓中(zhōng)的半边天。

　　他解释了(le)看(kàn)好的(de)原因：“预(yù)期(qī)今年下半年或明年(nián)，消费(fèi)电子会(huì)有一个触(chù)底回升的过程。如果叠加在汽车产(chǎn)业链上的(de)布局(jú)，我判断(duàn)可能对(duì)收入利润拉动更大。消费电子的(de)复苏可能只是(shì)一个周(zhōu)期的因素。”而种种因素显示，目前该(gāi)板(bǎn)块去(qù)库存可能也进(jìn)入(rù)到尾声(shēng)阶段，接下(xià)来苹果新品(pǐn)推(tuī)出或是行业(yè)复苏(sū)契机。

　　而在高端(duān)制造这(zhè)一领域(yù)中(zhōng)，还有不可忽视(shì)的一环就是军工装(zhuāng)备(bèi)。同(tóng)时作为成长股三大主阵营“新半军”中的重要一级，军(jūn)工虽然很难(nán)有持续性的表现(xiàn)，但也隔三(sān)差(chà)五会(huì)有亮(liàng)眼的输出(chū)，而华夏的少壮派基金经理万方方(fāng)，是(shì)圈内(nèi)少数同时(shí)管理两只军(jūn)工主(zhǔ)题的基金经理(lǐ)。

　　以万方方管理时间(jiān)最长的军(jūn)工安全混合为例，实际(jì)上一季度他仅在十大重仓股中做(zuò)出(chū)了一(yī)处调(diào)整，也就是用(yòng)昊华科(kē)技替代了上一季的新(xīn)雷能(néng)。从整体10只标(biāo)的所属细分来看，明显中(zhōng)航(háng)系乃至航空航天赛道占据优势。而这一思(sī)路在他管理的高端(duān)装(zhuāng)备龙头乃至全市场基(jī)金中(zhōng)都体现得颇为明显。进一(yī)步对照(zhào)两只军(jūn)工主(zhǔ)题产(chǎn)品，《红(hóng)周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的区别是(shì)高端装备龙头中用复旦微(wēi)电(diàn)和西(xī)部(bù)超导(dǎo)替(tì)代了前者中的钢研(yán)高纳和昊(hào)华科技(jì)。

　　他在季报中(zhōng)的阐述(shù)思路清晰：“着重(zhòng)探究未来两年(nián)确定性的产业趋势和(hé)高(gāo)增长(zhǎng)的细分赛道，组合(hé)构建从2023年(nián)全(quán)年(nián)维(wéi)度(dù)在高确定性的航空发动机(jī)赛道(dào)、景气度弹性潜力较高的航天导(dǎo)弹产业链、航(háng)空装备平台(tái)型企业(yè)以及(jí)技术禀赋(fù)和壁垒高筑的新(xīn)材料(liào)领域重点(diǎn)投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发于(yú)4月22日(rì)《红周刊(kān)》，文中提(tí)及个股仅为举例分析，不(bù)做买卖推荐。）

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