OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司(sī)哲(zhé)库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波(bō)，如今(jīn)，二级(jí)市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入(rù)基(jī)础设(shè)施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注(zhù)哲库(kù)科(kē)技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的(de)原始权(quán)益人相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并不(bù)会从根(gēn)本上影(yǐng)响其内(nèi)外价值，投资者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张江光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二(èr)级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)的事(shì)件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后(hòu)二(èr)级(jí)市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有所回(huí)升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级(防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以(yǐ)来，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业(yè)园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下跌，8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所下降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募的项目(mù)又遭(zāo)遇突(tū)发事件，因此(cǐ)导致二级市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来(lái)，尽管(guǎn)出于(yú)风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内(nèi)外价(jià)值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前(qián)随着二级市场(chǎng)价格下跌(diē)，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品(pǐn)年内(nèi)二(èr)级市场(chǎng)跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定(dìng)的投(tóu)资价(jià)值，很(hěn)适合(hé)稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备(bèi)一(yī)定的投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私(sī)募基金(jīn)执行董事高(gāo)如(rú)星对(duì)此表示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商(shāng)，平稳过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这(zhè)么深，加上前(qián)期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金坑。”不过，他(tā)也(yě)强(qiáng)调(diào)，最终还是落到(dào)租金收入受不受(shòu)影(yǐng)响，影响多大，估(gū)计(jì)园区会(huì)最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上(shàng)再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧(jǐn)急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续(xù)密(mì)切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目出(chū)租(zū)率(lǜ)下降事(shì)项(xiàng)，一度二级市场价格出现回落。在(zài)随(suí)后(hòu)召开的(de)业绩说明会中管理人就相关事项进(jìn)行(xíng)了解(jiě)释说明，市场信心得到了(le)一定提振(zhèn)，二级市场价格(gé)表(biǎo)现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备租户(hù)正常转化后(hòu)，项(xiàng)目(mù)出(chū)租率将得到回(huí)升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时(shí)间(jiān)，张(zhāng)江REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上(shàng)述(shù)公告引起(qǐ)了(le)市场各(gè)方(fāng)的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项(xiàng)目的(de)原(yuán)始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然确(què)实始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通和核(hé)实工作，并同步启动(dòng)了应急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极应对(duì)哲库提前(qián)退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重视，据悉(xī)新(xīn)区国(guó)资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关(guān)负责人介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户还是(shì)比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产业、信息技(jì)术等产业客(kè)户，租赁意(yì)向面(miàn)积超过了2万方(fāng)。从意向储备转(zhuǎn)化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定(dìng)一些重(zhòng)要租(zū)户。虽然收了三(sān)个月履约保证金(jīn)给(gěi)了我们一些空间，但(dàn)本着对首批扩(kuò)募(mù)、对市(shì)场负责的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去(qù)化。”相关负(fù)责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同(tóng)区域(yù)的张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目(mù)一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有那(nà)么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到(dào)解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都(dōu)坚持(chí)以市(shì)场化(huà)运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳(wěn)定，租(zū)户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这(zhè)次项目的(de)大租户退(tuì)租正好发生在市(shì)场活跃度的短(duǎn)期(qī)低点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已(yǐ)有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后(hòu)，张江这边也(yě)作了(le)一定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多是两千多(duō)平的大平层，楼的成新度高一些，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)单层(céng)以一千平(píng)的面积为主，还有(yǒu)一些独(dú)栋(dòng)形态的(de)物业。租(zū)户自身(shēn)也会有诉(sù)求(qiú)，也会根据自身需(xū)求(qiú)和预算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理人都变(biàn)成了一(yī)家，后续我(wǒ)们(men)在(zài)资(zī)源共享(xiǎng)和联合(hé)营销方面能(néng)更加(jiā)充分发挥协同效应，相信(xìn)可以做(zuò)得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还(hái)有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)产业空间资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资本平(píng)台和(hé)它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关负(fù)责人表示，“这次(cì)扩募是我们实现(xiàn)基(jī)金扩(kuò)容的第一(yī)步，也(yě)是至关(guān)重要的(de)一步，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临(lín)了一些(xiē)突发(fā)情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学(xué)城(chéng)这三十(shí)年建设(shè)发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算(suàn)是(shì)一个非常小的插曲(qū)。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可(kě)能(néng)化解(jiě)当(dāng)前突(tū)发(fā)事(shì)件的所有负面影响，维持预期(qī)和市场的(de)信心。”

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