近期市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国在(zài)电动(dòng)汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投(tóu)资(zī)者(zhě)，他(tā)们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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