民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流(liú)交(jiāo)织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展(zhǎn)，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研(yán)，用另(lìng)一个视角观察(chá)中国出口企业现状，并捕捉一些(xiē)能够(gòu)反映中(zhōng)国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业(yè)出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、参(cān)会采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)多(duō)且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模(mó)大(dà)小和所属地域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会能够提供充足样(yàng)本，便于(yú)我们观(guān)察中国(guó)外贸出口企(qǐ)业群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的拓(tuò)客渠道。新(xīn)增客(kè)源的数量和(hé)质量，影响外贸(mào)企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参(cān)展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我们把握更(gèng)长趋势(shì)的外贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第(dì)二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交会(huì)调(diào)研(yán)，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业群像五点(diǎn)特征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　本(běn)次(cì)广交会(huì)客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明(míng)显增(zēng)多。境(jìng)内和(hé)境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客户充(chōng)分(fēn)交(jiāo)流时，境(jìng)内(nèi)和(hé)境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客(kè)户数量明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)，意(yì)味(wèi)着(zhe)高(gāo)效益(yì)客户不(bù)足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客(kè)户属(shǔ)于高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路”沿线国(guó)家（东(dōng)南亚、俄罗斯和(hé)中(zhōng)东）构成(chéng)中(zhōng)国(guó)出口新动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和(hé)中东(dōng)因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)国(guó)家订单，中国不同(tóng)类(lèi)型出口企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对俄(é)出口并未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相(xiāng)较(jiào)大型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求较过去(qù)两年明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类(lèi)型企业反馈，它们具体面临(lín)的出口压(yā)力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单明显下滑(huá)，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的出口企(qǐ)业(yè)订(dìng)单情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩(mó)擦(cā)压(yā)力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的(de)贸易(yì)摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对中(zhōng)国(guó)外贸企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中国(guó)之(zhī)间的(de)贸(mào)易(yì)摩(mó)擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区(qū)出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地(dì)制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共同体(tǐ)对外(wài)关税税率分(fēn)三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本(běn)地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国企业(yè)已经开始产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮(cháo)加速，头部大型企业(yè)是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州外(wài)贸专项调(diào)研，随后发(fā)布(bù)《中国出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两点(diǎn)超(chāo)预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单和(hé)金(jīn)额或将大增，主因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后中国出口(kǒu)企业迎(yíng)来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)交易(yì)会(huì)（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一(yī)个角度观察(chá)中(zhōng)国当下出口现状以及中国(guó)出口企业面(miàn)临的长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口(kǒu)的(de)大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是一(yī)个重要(yào)的拓客(kè)渠(qú)道，能够集(jí)中高效拓展新客户群(qún)体(tǐ)。新增客(kè)源(yuán)的数量和(hé)质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单规模(mó)。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之(zhī)内(nèi)海关总署(shǔ)统计(jì)的出(chū)口订单(dān)主要与之前客户签订的(de)老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会为中国最(zuì)大外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进出口(kǒu)商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展会(huì)，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广交(jiāo)会的(de)会(huì)展规(guī)模最(zuì)大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采(cǎi)购(gòu)商(shāng)数量最多(duō)、国别最广(guǎng)，能(néng)够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提(tí)供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从(cóng)4月(yuè)15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办，每(měi)期涉及(jí)商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子及(jí)家电(diàn)、照明、车辆及(jí)配件、机(jī)械、五(wǔ)金(jīn)工具、建(jiàn)材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药(yào)及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企(qǐ)业数(shù)量达到2.5万(wàn)家，参展数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会反映(yìng)当前外贸环(huán)境五点特征

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会(huì)客流(liú)量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但(dàn)相较往期展会，本次广交会(huì)开放境(jìng)内采购商(shāng)名(míng)额，客流结构上境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于(yú)境内(nèi)采购(gòu)商，往(wǎng)年(nián)内外交流(liú)比较充分时，境(jìng)内(nèi)和(hé)境外采(cǎi)购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数量明显不(bù)足，本次境外(wài)采购商(shāng)主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而(ér)言(yán)，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下降，意味着(zhe)本次(cì)广交会反馈(kuì)出来的信息是当下(xià)高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少(shǎo)，可能和过去(qù)3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经不直接(jiē)前(qián)往线(xiàn)下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿线(xiàn)国家构成出(chū)口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路(lù)”国(guó)家的(de)订单增幅较为明显。除(chú)东(dōng)南(nán)亚外，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗(luó)斯和(hé)中东客户(hù)订单，不同(tóng)企业之间(jiān)感受(shòu)存在明显差异。部(bù)分(fēn)企业表(biǎo)示(shì)今年对俄(é)增长超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示对俄(é)出口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企业(yè)出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型(xíng)的企业所面临的出口压力(lì)存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订单下(xià)滑(huá)明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽有下滑，但(dàn)程(chéng)度(dù)相对(duì)较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相较于单纯(chún)的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈今年订(dìng)单情(qíng)况相(xiāng)对(duì)较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参(cān)展企(qǐ)业反馈，中国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧美(měi)发达(dá)国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此之外(wài)，中国(guó)企业同样面临其他地区贸易摩(mó)擦(cā)增(zēng)大，例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正(zhèng)式(shì)实行第四(sì)档35％的(de)共同对外关(guān)税的决定，计划(huà)纳入的(de)商(shāng)品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原先(xiān)东非共体共同对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业存(cún)在(zài)产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是(shì)产业(yè)转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转移(yí)至当地(dì)，生产得到(dào)的(de)产成品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有所(suǒ)差异。其(qí)中，出(chū)口份(fèn)额数据显(xiǎn)示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单(dān)近年(nián)来呈(chéng)现持续下降；但大(dà)部分调研(yán)企业认为转移(yí)产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向(xiàng)东南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业(yè)数(shù)量与(yǔ)范围(wéi)有限；海外经济衰(shuāi)退(tuì)超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民生证券研究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布的报告《民(mín)生(shēng)宏观(guān)调研系列之三：广(guǎng)交会下的出口(kǒu)群像》

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