中国(guó)金融行业加(jiā)速对外开放(fàng)，外资券商们的(de)2022年过得如何(hé)？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家(jiā)外资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另(lìng)外(wài)5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净(jìng)利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩根大通证(zhèng)券同(tóng)期获批的野村东方国(guó)际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿(yì)元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金(jīn)融(róng)巨头均在国(guó)内拥有外资控股券商牌照(zhào)。其(qí)中(zhōng)，瑞(ruì)信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两(liǎng)家外资控股券商面临的“一参一控”问题如何(hé)解决，仍(réng)是业(yè)内关注重点。

　　过(guò)去(qù)几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于各(gè)自股(gǔ)东(dōng)资源禀(bǐng)赋、深(shēn)入财(cái)富(fù)管(guǎn)理成为其(qí)在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半(bàn)数亏损

　　对于国内各家证券公司来说(shuō)，除了(le)面临行业“二八分化”的(de)激烈态(tài)势，来自(zì)“洋券商”们的市场竞争也同(tóng)样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布(bù)各家券商2022年(nián)年报/财(cái)务数据，9家外资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在(zài)2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场(chǎng)行情、成立时间、牌照资质(zhì)等问题(tí)，9家共有5家出现亏(kuī)损，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇(huì)丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年实(shí)现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损(sǔn)2.55亿(yì)元，由(yóu)盈转亏。野村东方国际证券则(zé)延续自成立以来(lái)的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同(tóng)期的(de)8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资(zī)股东增持而成为(wèi)外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商的汇丰前海证券(quàn)，业绩(jì)较上年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星(xīng)展证券均于2020年获得证(zhèng)监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工(gōng)商登记，正式展业时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有(yǒu)所收(shōu)窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏损原因(yīn)而言，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证券(quàn)行业营业收入普遍下降，外资控股券商也(yě)难以幸免(miǎn)。且新公司(sī)建设成本、业(yè)务(wù)费用、员工薪(xīn)酬(chóu)等支(zhī)出(chū)过高，在展业(yè)初期容易(yì)导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比(bǐ)，外(wài)资控股券商(shāng)仍呈现(xiàn)“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情况(kuàng)，自营业务(wù)影(yǐng)响有限(xiàn)，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年业(yè)绩的主要还是经纪、投行(xíng)等传统业(yè)务。

　　例如(rú)，瑞(ruì)信证券(quàn)在2022年年报中(zhōng)表示，其(qí)当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业(yè)支出(chū)则有增无减(jiǎn)，业(yè)务及管理费(fèi)从(cóng)上年(nián)的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出(chū)现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念(niàn)好(hǎo)了中(zhōng)国市场这本(běn)经。

　　具(jù)体来(lái)看，2022年共有4家外资控股(gǔ)券商实现(xiàn)盈(yíng)利，分别为摩根大通(tōng)证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券(quàn)均实现了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实(shí)现营(yíng)业(yè)收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润2.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的(de)“券业小年”可(kě)算是相当亮(liàng)眼。

　　从员(yuán)工规(guī)模来看，截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业内排(pái)名下(xià)游，但其业绩已(yǐ)跻身(shēn)行业(yè)中游水(shuǐ)平，而这(zhè)只是摩根大通(tōng)证券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合资证券(quàn)公司。彼(bǐ)时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权，外高桥集(jí)团、珠(zhū)海迈兰德等(děng)5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东(dōng)所持股权，成为摩(mó)根大通(tōng)证券唯一股东(dōng)。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通(tōng)证券2022年经纪(jì)业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表(biǎo)示(shì)，其证券经纪(jì)业务(wù)团队(duì)成(chéng)立(lì)已逾三年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取得进一步进展，新(xīn)客户开(kāi)发稳步推进。摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)充分利用全球化(huà)的平台(tái)优势(shì)，整合集(jí)团资源，持(chí)续关注并开(kāi)拓传统QFII投资者(zhě)以及新取得(dé)QFII牌(pái)照的(de)合(hé)格境外机构投资(zī)者，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将(jiāng)取(qǔ)舍

　　除摩(mó)根大通(tōng)证券外，瑞银(yín)证(zhèng)券在(zài)2022年(nián)也取(qǔ)得了较(jiào)好的业绩表现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进入中国时间最(zuì)早的一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在国内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证(zhèng)券(quàn)共有正式员工383人。

　　财(cái)务报(bào)表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期实现手续(xù)费净收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其在2022年完成(chéng)了创业板注册制(zhì)改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐(jiàn)项目，积(jī)极筹备(bèi)并参与(yǔ)了沪深交易所(suǒ)互(hù)联互(hù)通全球存托凭证(zhèng)业(yè)务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的是，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞(ruì)士信贷被竞争对手瑞银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达(dá)成合(hé)并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布(bù)一季报时表示(shì)，对瑞信(xìn)的收(shōu)购交(jiāo)易(yì)预计在6月底前完成。不言而喻的是(shì)，集团层面的(de)合并对两家(jiā)外资控股券商(shāng)在中(zhōng)国展业情况，也将造成一(yī)定(dìng)影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证(zhèng)券出(chū)具了带(dài)强调事(shì)项段的无(wú)保留(liú)意见审计报告：2023年3月(yuè)19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团股份公司(sī)之间达成协(xié)议和(hé)合并计划，截止报告日，上述(shù)协议和合并计划的完成日尚(shàng)不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞(ruì)信集团(tuán)股份有限公司下属控股子(zi)公司，未来的运营(yíng)和财务业(yè)绩受(shòu)到上述合并可(kě)能产(chǎn)生的影响(xiǎng)亦不(bù)明(míng)确，该事项表明存(cún)在可能(néng)导致对(duì)公司持续(xù)经营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证(zhèng)券前身(shēn)为成(chéng)立于2008年(nián)的瑞(ruì)信方正证券，系(xì)证监会(huì)修订《外(wài)商参(cān)股证(zhèng)券(quàn)公司设立规则》后首家获批(pī)的合资证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正证(zhèng)券增(zēng)资(zī)2.89亿元(yuán)获得控股(gǔ)权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔(bǐ)交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，瑞信将全资(zī)持有瑞(ruì)信证券。但突如(rú)其来的(de)瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银(yín)证券(quàn)和瑞(ruì)信证(zhèng)券将受同(tóng)一股(gǔ)东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公司股(gǔ)权管(guǎn)理规(guī)定》，证券公司股东(dōng)以及股东的控(kòng)股股东、实际控制人(rén)参股证(zhèng)券公司(sī)的数量不得超过(guò)2家，其中控制证券(quàn)公(gōng)司的数量(liàng)不得超(chāo)过1家。在面临“一参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财富管理破(pò)局(jú)

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财(cái)富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视(shì)各家外资券(quàn)商在2022年的“打(dǎ)法”不难(nán)发现，依托于各自(zì)资(zī)源禀赋深入财富管理成(chéng)为其在(zài)中国展业的(de)首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示(shì)，2022年其财富管理业务在原有(yǒu)“大宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账(zhàng)户）”等(děng)业务(wù)持(chí)续推进的基础上(shàng)，新(xīn)增了特(tè)色投(tóu)资咨询(xún)服务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上市公司(sī)大宗减持服务、集(jí)团间跨境业务联动等多(duō)种业务模式，通(tōng)过服务手段的增加及优化，为客户提(tí)供多维度、一站式(shì)义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思的(de)综(zōng)合性金(jīn)融(róng)解(jiě)决方案。

　　后(hòu)续，野村东(dōng)方国际证(zhèng)券财富管理业务将定(dìng)位于(yú)“中国高(gāo)端(duān)财(cái)富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集团跨境合作四(sì)个方面入手，打(dǎ)造以产品(pǐn)为(wèi)中心的业务(wù)核心竞(jìng)争力，持续为中国投(tóu)资者提供具有野(yě)村集团特色的高质(zhì)量财富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛(shèng)集(jí)团(tuán)全资持股备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高(gāo)华签订《业务转让协议》，受让(ràng)北京高华(huá)的所有(yǒu)业务(wù)。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发新增(zēng)证(zhèng)券经纪、证券投资(zī)咨(zī)询(xún)、证券(quàn)自营及代(dài)销金(jīn)融(róng)产(chǎn)品业务的(de)业务(wù)许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北(běi)京高华完成业务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛(shèng)高(gāo)华表示(shì)，其将持续以资产配置为核(hé)心进行(xíng)新产品和(hé)服务(wù)的研发工作，进一步赋(fù)能(néng)部(bù)门(mén)为在岸(àn)客户(hù)提供财富(fù)管理(lǐ)综合(hé)解决方案，丰(fēng)富(fù)客(kè)户产(chǎn)品种类选择，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财富管理平台未(wèi)来战略规划，并进(jìn)一步拓(tuò)展境内产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高华(huá)将持续推进私(sī)募(mù)股(gǔ)权基(jī)金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代(dài)销第(dì)三(sān)方金融产品并推(tuī)进(jìn)跨境投资新产(chǎn)品的研发(fā)，为(wèi)客户提供直(zhí)接对接境外(wài)资本(běn)市场的机(jī)会(huì)。

　　另外，依托(tuō)于(yú)外资(zī)股东(dōng)打造私人(rén)财富管(guǎn)理业务，这在具备外资银行股东背景的券(quàn)商(shāng)中较(jiào)为多见。例如，汇丰前(qián)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)表示，其于2022年4月(yuè)正(zhèng)式成立(lì)私人财富(fù)管理(lǐ)部，负责公司高净值个(gè)人客(kè)户综合财富(fù)管理业务的(de)运(yùn)作。私(sī)人财富管理部(bù)以汇丰前海证券为平(píng)台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值和超(chāo)高(gāo)净值客户及其家族提供专业、多元及(jí)定制化的资产(chǎn)配置服务，为(wèi)客户实(shí)现(xiàn)其(qí)投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出(chū)家(jiā)族信托资讯业(yè)务，与4家国内(nèi)头部信托公(gōng)司达成战略(lüè)合作。同时(shí)，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳分公司财富管(guǎn)理业务，依(yī)托国家(jiā)对粤港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管理部秉持着为(wèi)客户进行全(quán)方位资产配置和满足客(kè)户全生命周期财富管理(lǐ)的(de)理念，进一(yī)步完善投资解决方案(àn)和(hé)财富(fù)规划方面的业务，一方面积极(jí)扩充现有(yǒu)架(jià)上策(cè)略，精选(xuǎn)上(shàng)架多支产品为客户在同(tóng)一策(cè)略下提供差异化选择及多元化的投资(zī)方(fāng)案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大(dà)

　　随着中国(guó)资本市(shì)场对(duì)外开放的力(lì)度不断加(jiā)大，各(gè)外资金融机构加(jiā)速了在境内设立控股券商(shāng)的进程。

　　今(jīn)年1月，渣(zhā)打(dǎ)证券获批(pī)准设立(lì)，公(gōng)司注册地为北京(jīng)市，注册(cè)资本为人民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经纪、证券(quàn)自(zì)营、证券承销、证券资产管理（限(xiàn)于(yú)从(cóng)事资产(chǎn)证券化业(yè)务）。<义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思/p>

　　值得关注的(de)是，渣(zhā)打证(zhèng)券是首家(jiā)新设的(de)外商独资证(zhèng)券公司。就监(jiān)管批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港(gǎng)）有限公(gōng)司(sī)全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打证券在内，目前(qián)国(guó)内的外资控(kòng)股券商数量(liàng)已达到10家(jiā)。其(qí)中，摩根大通证券（中国）、高义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思盛高华(huá)证(zhèng)券(quàn)、渣打证券(quàn)均为外商(shāng)独资券商。从(cóng)数量上来看，外资控(kòng)股券商已成为市(shì)场上不容(róng)忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有数(shù)家外(wài)资券商(shāng)的设立申请(qǐng)静待审批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证(zhèng)券、日兴证(zhèng)券(quàn)、青岛意(yì)才证券(quàn)等多家外资券(quàn)商的设立申请仍处(chù)于证(zhèng)监会审(shěn)批阶段(duàn)。其中，法巴证券和(hé)青岛意(yì)才证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后(hòu)在京会见(jiàn)美国桥水基金(jīn)、法国东(dōng)方汇理、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏利金(jīn)融(róng)、新加(jiā)坡淡(dàn)马锡、德国安联保险(xiǎn)、意(yì)大利联合(hé)圣保罗银(yín)行、美(měi)国景顺和高(gāo)盛等国际金融机构负(fù)责人。

　　来访的(de)国际(jì)金融(róng)机构负责(zé)人普遍表示，此次(cì)来华亲身感(gǎn)受到中国经(jīng)济的(de)强大韧性、潜力(lì)和活力(lì)，坚(jiān)定看好中国经(jīng)济和中国资本市(shì)场发展前景。近年来中国资本市(shì)场对(duì)外开放稳步(bù)推进，为(wèi)国际(jì)金融机构和全球投资者带(dài)来了实实在在的机(jī)遇。各金(jīn)融机构(gòu)高度重视中国市场，将继(jì)续与中国(guó)深化合作，积极(jí)拓展(zhǎn)在华(huá)业务和投资，期(qī)待实(shí)现互(hù)利(lì)共赢。

　　面对来自外(wài)资券商的市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机遇(yù)。例(lì)如，华(huá)西证券即在2022年年报(bào)中表示，外资机构来华(huá)展(zhǎn)业便(biàn)利(lì)度(dù)不断提(tí)升(shēng)，经营范围(wéi)和(hé)监管要(yào)求(qiú)实现(xiàn)国民待遇，外资(zī)券商、资(zī)产管理机构等加速布局，全力抢滩中(zhōng)国证(zhèng)券市场，对本土证券公司既带来了(le)国际金(jīn)融机构全面(miàn)参与中国资本市(shì)场(chǎng)竞争所(suǒ)形成的冲击，也带来了通过与国际金融机(jī)构直接合作促进业(yè)务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前证(zhèng)券行业集中度稳中有升，头(tóu)部券商竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，业(yè)务多(duō)元化发展趋势初步形(xíng)成(chéng)，金(jīn)融科技对行(xíng)业发展理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断深(shēn)化(huà)，外(wài)资券商市场冲击将逐渐(jiàn)显现(xiàn)，证券(quàn)行业(yè)竞争(zhēng)新格局正加(jiā)速(sù)演变。

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