财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城(chéng)一(yī)套(tào)房”、“一口牙一(yī)辆宝马车(chē)”……这些(xiē)生活(huó)中经常听到的玩(wán)笑(xiào)话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人(rén)望而却步的(de)无(wú)奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地(dì)医保部(bù)门发(fā)布公告(gào)，于(yú)4月20日落(luò)实口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)收费、种(zhǒng)植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合(hé)治理(lǐ)措施，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格降低(dī)一半(bàn)左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看到不少患者延(yán)迟了种牙计划(huà)，就在(zài)等(děng)集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者(zhě)减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据(jù)国家医保(bǎo)局披露，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占国内年种(zhǒng)植(zhí)牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价格相关(guān)规(guī)定出(chū)台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人(rén)当中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺(quē)失。新京报贝壳财(cái)经记(jì)者走访发(fā)现，多(duō)家(jiā)北京民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构在(zài)4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服(fú)务价格项目4月1日正式落(luò)地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格(gé)落地执行，种植牙相关的(de)咨询量(liàng)、问(wèn)诊量(liàng)、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术(shù)数量比之(zhī)前(qián)增加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站(zh0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号àn)上风(fēng)口？“预(yù)计未来国内的种植牙数(shù)量，有(yǒu)望从目(mù)前(qián)每年400万颗(kē)，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末(mò)记者(zhě)，他认为(wèi)这个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而对(duì)于起步(bù)较(jiào)晚(wǎn)的国(guó)产种植牙耗(hào)材厂(chǎng)商而言，集采是(shì)压力也是机会。一(yī)位国产种植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产(chǎn)品牌(pái)产品拥有一定的价(jià)格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快(kuài)速放(fàng)量或实现“国产替(tì)代”。但(dàn)对于临(lín)床应用时间短、案例少(shǎo)的(de)国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大(dà)，将有(yǒu)助于企(qǐ)业积累(lèi)更多的临床应用数据和案例，对未来长期的应(yīng)用和研发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化和支付能(néng)力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业(yè)链中包(bāo)括上游(yóu)设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔(qiāng)科技中心(xīn)等；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥(ào)精(jīng)医疗(liáo)等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全景机和锥形束投照计算机重(zhòng)组断(duàn)层(céng)影(yǐng)像设备(bèi)的美亚(yà)光电(diàn)等(děng)；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他(tā)们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料(liào)）等。中游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在3月20日发布(bù)的研(yán)报(bào)中表(biǎo)示，种植牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的(de)设备需(xū)求弹性更大，国(guó)产(chǎn)设(shè)备(bèi)依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游(yóu)核(hé)心零部件上(shàng)市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医疗借壳(ké)上市以(yǐ)来，其(qí)便(biàn)一直备受资金的追捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗最近几年在资本市(shì)场走势(shì)一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年(nián)的时间内(nèi)市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五(wǔ)大(dà)业务板块增速第一位。对(duì)通策医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙业务是不可或缺的市(shì)场。业内(nèi)人士透露，一(yī)旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构失去(qù)了此前集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)站在同一(yī)起跑线，大幅降价势在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来(lái)自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医疗机构(gòu)，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足(zú)够广的口腔机构，二得(dé)有足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种植牙(yá)放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直(zhí)截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内容纪(jì)要中提(tí)到，宁口2022年上半(bàn)年(nián)营(yíng)收增长3％，净利(lì)润(rùn)下(xià)降是由于2022年新增了40名医生储备(bèi)，增(zēng)加的人力成本影响了900万(wàn)元利(lì)润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专家都在支(zhī)持蒲(pú)公英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重(zhòng)磅项(xiàng)目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五(wǔ)年重要的发(fā)展(zhǎn)计划”。而如今，目前(qián)来看，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或(huò)培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以价(jià)换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随(suí)着价(jià)格差(chà)异化(huà)定价(jià)，总(zǒng)量(liàng)的快(kuài)速增加仍(réng)有望形成规(guī)模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调(diào)研时的观点(diǎn)。一位长期关注消费医(yī)疗的(de)行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对(duì)接(jiē)下来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势(shì)，“确(què)实(shí)是(shì)一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也(yě)会(huì)慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成(chéng)低毛利(lì)业务。因为这一部(bù)分(fēn)对医生的(de)技术要求并没有那(nà)么高(gāo)，主要靠(kào)的是(shì)设备定(dìng)位、辅助软件和(hé)三维(wéi)建模(mó)。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那么深(shēn)的(de)护(hù)城河，所以市场竞(jìng)争会比较激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔赛道(dào)的投资人(rén)说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)市场而言，集采消息和盈利曲线下(xià)降关系也不大。“其实在集采消息出来之(zhī)前(qián)，民营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因为(wèi)价格战的(de)原因(yīn)，自己就把(bǎ)价格压下来了(le)。低于(yú)4500元的种植价格，在(zài)业内其实(shí)已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临(lín)着巨大0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号的经(jīng)营压(yā)力(lì)，面对高昂(áng)的诊(zhěn)所房(fáng)租(zū)、水电以及人工(gōng)费用等(děng)，其实(shí)利润(rùn)不算高(gāo)。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙(yá)神话(huà)破灭 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的(de)预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属(shǔ)于(yú)改(gǎi)善型医疗需求(qiú)的种植牙，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们的基本需(xū)求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多销的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价格(gé)下降(jiàng)后，牙医利益(yì)会受(shòu)到直接冲击。“在大(dà)部分诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入是和(hé)耗材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加(jiā)大不说，收入(rù)会减少。”业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)最担心(xīn)的(de)是到底能不能(néng)以(yǐ)价换(huàn)量。如(rú)果(guǒ)薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营(yíng)可能难(nán)以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有科(kē)室(shì)中，最适合(hé)独立执业的(de)。即便在改革开(kāi)放之前，全国各地的个(gè)体牙(yá)医也不在少(shǎo)数。国(guó)家卫生统计年鉴显示，2020年(nián)全国民营(yíng)口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提(tí)供的口腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大(dà)特点(diǎn)就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙(yá)科特别(bié)依赖医(yī)生的个(gè)人(rén)能力，牙医独立执业会(huì)比(bǐ)其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利(lì)在上游的厂家，到了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄(báo)，还没有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后(hòu)又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不得(dé)不关停(tíng)退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程(chéng)中(zhōng)，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提(tí)高(gāo)公众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生的(de)关(guān)注意识。“世(shì)界卫(wèi)生组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是(shì)希望(wàng)在80岁的时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗(kē)以(yǐ)上的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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