近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深(shēn)入调(diào)查初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间(chá)发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光大(dà)证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市(shì)交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各(gè)类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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