投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向Ch亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢atGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去(qù亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价(jià)格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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