大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的(de)操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同据显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高(gāo)位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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