衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商务部经济分(fēn)析局(jú)公(gōng)布数据显示，美(měi)国(guó)一季度(dù)实际GDP年化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，疫(yì)情(qíng)爆发之(zhī)前的(de)10年里，美国(guó)每年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以(yǐ)及(jí)非(fēi)住宅(zhái)固(gù)定投资(zī)，拖(tuō)累(lèi)项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经(jīng)济(jì)分析(xī)局(jú)表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的(de)主要原因是私人(rén)库存投资(zī)回落以(yǐ)及(jí)非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比(bǐ)增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人(rén)消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连(lián)续第四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅(zhái)投资(zī)连续(xù)第八个季度拖累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度较小。最大(dà)的(de)拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度(dù)关注(zhù)的通(tōng)胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价(jià)指(zhǐ)数，一季(jì)度年化(huà)季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源(yuán)的核心PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一(yī)提(tí)的是，这是核心PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一(yī)艘不(bù)明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国际(jì)法。在伊(yī)朗船只向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截(jié)并识别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不明船只的自(zì)动全球(qiú)定位(wèi)发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下(xià)，海(hǎi)军出动直升机扣押(yā)了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国(guó)海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣(kòu)押了一艘油轮，美(měi)方要(yào)求立即释(shì)放这(zhè)艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美(měi)国海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声(shēng)明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮，在(zài)阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家电视台新近(jìn)发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名(míng)冒(mào)充(chō水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用ng)乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认(rèn)为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的(de)一系列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言人美东时间4月27日(rì)周(zhōu)四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通话(huà)，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加(jiā)了一次(cì)谈话(huà)，对方谎报自己是(shì)乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在这(zhè)个充满挑(tiāo)战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频似(shì)乎(hū)经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话事(shì)件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门，出于对他们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联(lián)储不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四(sì)平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍(bào)威(wēi)尔，这种事实可(kě)能会导致(zhì)美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到(dào)质(zhì)疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等(děng)央(yāng)行(xíng)高官(guān)的言论通常受到投资者和(hé)商(shāng)界人(rén)士的密切关注，有时(shí)会引(yǐn)发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官(guān)员(yuán)的言论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方(fāng)国家的决(jué)策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视频，两人曾(céng)假扮乌(wū)克兰前(qián)总统波罗申科(kē)和(hé)德国前总理默(mò)克尔通(tōng)话，默克尔当时(shí)觉得(dé)可(kě)疑，但没(méi)有在对(duì)话中(zhōng)直接问他们(men)是(shì)不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏观(guān)层面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来(lái)，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延下(xià)，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均(jūn)不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下(xià)挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘，海通期货(huò)能源(yuán)化(huà)工研究中(zhōng)心负责人杨(yáng)安(ān)表示，一方面是由于(yú)近期(qī)油轮运费回落，运输成(chéng)本下(xià)降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面是(shì)当(dāng)前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确(què)定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高(gāo)涨，国内(nèi)投(tóu)资者担忧情绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨安(ān)告诉记(jì)者，美国银行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国(guó)债务压力及经济衰退风险可能(néng)削弱欧美(měi)能源需求，风(fēng)险资产面(miàn)临较大(dà)压力，从而(ér)推动本周油(yóu)价(jià)油价下跌。而原油(yóu)作(zuò)为(wèi)金融属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)，在(zài)此前3月(yuè)份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再(zài)次升温继续(xù)引发市场恐(kǒng)水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁(qìn)也(yě)表示(shì)，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油(yóu)价(jià)再度(dù)承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会议的(de)临近，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行的财(cái)报(bào)和股价(jià)表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美国消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)本(běn)月(yuè)降至去年7月以来的(de)最低水平，市场对于(yú)美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国银(yín)行业危机风险(xiǎn)在(zài)未来(lái)一段(duàn)时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对(duì)此投资者也高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要(yào)注意的(de)风险(xiǎn)所水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用在(zài)。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于近期美(měi)联储官员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停(tíng)止加息仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货(huò)币政策(cè)会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲(zhōu)央行和英国(guó)央(yāng)行也将(jiāng)维持加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原(yuán)油市场基(jī)本面表现尚可，整(zhěng)体供需(xū)局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏季(jì)出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定支(zhī)撑(chēng)，预(yù)计(jì)近期(qī)国(guó)际油(yóu)价仍(réng)将面临(lín)宏观(guān)情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的(de)油价(jià)带来极(jí)大影响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油活跃钻井平台已经(jīng)连续半(bàn)年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减产将很快(kuài)到来；此外(wài)在5月美联储加(jiā)息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入对供应(yīng)面的减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油(yóu)价(jià)上下区间将更为模糊，在(zài)美(měi)国储备政策(cè)难以改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡幅度预(yù)计(jì)将更宽，受宏(hóng)观及(jí)基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示(shì)原(yuán)油(yóu)超预期降库，且美国(guó)汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主基调，当然全球经(jīng)济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及欧(ōu)美(měi)市(shì)场(chǎng)需求疲弱也(yě)会在一定程(chéng)度上(shàng)抵(dǐ)消供应(yīng)紧(jǐn)张给市场带(dài)来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应(yīng)紧张局(jú)面形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下(xià)，短期内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回(huí)落，中长期来看油价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关(guān)性较强的高硫燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也(yě)出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是受到油价(jià)影(yǐng)响(xiǎng)，自(zì)身基(jī)本面(miàn)表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃(rán)料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量(liàng)有所(suǒ)上(shàng)升，抵(dǐ)消(xiāo)了(le)一部分中东出(chū)口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事业(yè)发(fā)电需求的(de)增长以及(jí)稳定的船燃加注活(huó)动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计(jì)划外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较(jiào)慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底恢复的(de)时间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫(liú)需求端(duān)表现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要(yào)受到(dào)原油价格的影响，不过(guò)基本面差异还(hái)是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺季的(de)高硫燃料油整体表(biǎo)现将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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