财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从(c女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么óng)业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续(xù)召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部门(mén)陆续(xù)召(zhào)集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身险业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监(jiān)会(huì)人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业(yè)协(xié)会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及降(jiàng)低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利(lì)率对公司(sī)和行业的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么后据报(bào)道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司有合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的(de)一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基(jī)本就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国(guó)险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队(duì)此前(qián)曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低(dī)负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估(gū)利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单(dān)的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)对利(lì)率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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